Спред на бирже

И покупатель, и продавец стремятся получить лучшую цену за товар. Их выгода – разница между наибольшими и наименьшими предложениями на рынке. Фондовые торги – не исключение. На биржах разность называется спред – что это в трейдинге и как купить активы по лучшей цене, расскажем в материале.

Что такое спред на бирже простым языком

Термин «спред» или spread в переводе с английского означает «размах», «расхождение». В финансах, инвестициях и биржевой торговле это диапазон между разными величинами – ценами, ставками, маржой. Самый широко использующийся трейдерами вид – спред рынка, Bid-Ask spread – простыми словами, покупной и продажный. Также спреды бывают:

• календарные – между ценой при заключении дериватива и в момент экспирации;
• межрыночные – из-за разности цен на разных площадках;
• внутрирыночные – на похожие активы, например, нефть разных марок.

Далее рассмотрим подробнее, что такое спред в трейдинге.

Что такое спред в трейдинге

Чтобы продать активы, трейдеры устанавливают цены или котировки выше рыночных, а чтобы купить – ниже. Разность стоимости по ценным бумагам, валютным парам, золоту и другим объектам биржевого трейдинга можно посмотреть на сайтах или в приложениях инвестиционных и биржевых площадок. Котировки собирают в таблицу, которая называется биржевой стакан.

Биржевой стакан. Фото:

Заявки на продажу отображаются вверху – от большего к меньшему. Они называются аски – Ask. Bid – бид-заявки на покупку – размещаются внизу, от максимальной до минимальной. Аск всегда выше, чем бид. Разница между ближайшими стоимостями ask и bid – это и есть спред. Объясним простым языком, что такое спред на бирже.

Трейдер Николай хочет купить акции компании Х. Он смотрит на стакан и видит, что минимальная цена продажи на сегодня – 100 руб., а максимальная цена покупки – 92 руб. Николай размещает лимитный ордер на покупку 70 акций по 95 руб. и ждёт, пока кто-то из трейдеров выставит акции Х по такой цене. Его лимит становится максимальной ценой, а значение спреда – 5 руб.

Лимитный ордер может быть исполнен частично, не исполнен вовсе, закрыт по желанию инвестора. Заявки постоянно сдвигаются по мере возникновения новых предложений на рынке. Соответственно, меняется размер спреда.

Что такое узкий и широкий спред

Спред бывает узким и широким. Небольшой размер говорит о стабильности рынка и о том, что активы высоколиквидные. Например, у акций известных компаний спреды обычно минимальны. Широкий спред говорит о малой ликвидности инвестиций. Также расширения спреда зависят от изменений на отраслевых и международных рынках, новостей. Если мировая или внутренняя экономика и политическая обстановка нестабильны, это отражается на бирже. Инвесторы стремятся покупать или продавать акции, волатильность растёт или падает.

Поэтому на биржах принято устанавливать лимиты – максимальные размеры спреда. Брокеры могут останавливать торги при резких колебаниях, чтобы инвесторы не работали в убыток, а спекулятивные маркетмейкеры не могли сильно повлиять на соотношение котировок.

Виды биржевого спреда

В зависимости от активов и иных характеристик, есть разные виды биржевого спреда.

Фиксированный и плавающий

1. Фиксированный – это спред, который чаще всего устанавливается на Форексе и при торговле валютой, а также маркетмейкерами на биржах для регуляции цен. Независимо от того, что происходит на рынке, размер остаётся неизменным. При этом брокеры на разных торговых площадках сами вправе определять величину. Например, в 3 пункта к паре EUR/USD. На фиксированный спред не влияют время подачи заявок и их количество. Вы не можете сделать цену актива меньше установленного спреда. Преимущество – удобно считать доходность сделок.
2. Плавающий спред чаще всего встречается в биржевых стаканах. На него влияют мировые экономические и политические события, поведение трейдеров. Регулировать размер также помогают маркетмейкеры – крупные игроки, которые владеют большим объёмом средств и могут регулировать цены одновременными покупками и продажами активов. Преимущество плавающего спреда – возможность быстро заработать на колебаниях цен.

Межрыночный и внутрирыночный

1. Межрыночным спредом нужно считать разницу в котировках на одни и те же активы, которыми торгуют на разных площадках.
2. Внутрирыночный или внутрикорпоративный спред – это разница между стоимостной ценностью связанных активов. Например, привилегированных или обычных акций одной компании. Это может быть и разрыв в цене между облигациями, выпущенными эмитентами одной отрасли.

Спред рынка (покупной и продажный спред)

Механизм рыночного спреда отображается в виде таблицы (биржевого стакана). Выглядит как разница между ценой покупки и продажи в конкретный момент. Это доступный и открытый инструмент, когда трейдеры видят количество заявок и стоимость активов.

Календарный спред

Понятие календарного спреда используется для обозначения разницы поставок одного и того же актива в разные даты. Например, при торговле фьючерсами и опционами. Динамику календарного спреда смотрят на графике. По колебаниям значений можно просчитывать тренды рынка и планировать среднесрочные и долгосрочные сделки, закрытие и открытие длинных позиций.

Типы валютных пар в зависимости от спреда

В зависимости от величины спреда, валютные пары делятся на такие виды:

1. Основные (или мажорные) с небольшим спредом. Это валюты мировых экономик, в пары обязательно входит доллар США. Например, доллар-евро, доллар-швейцарский франк. К мажорам относятся:

• доллар США (USD);
• евро (EUR);
• британский фунт (GBP);
• швейцарский франк (CHF);
• японская иена (JPY);
• канадский доллар (CAD);
• австралийский доллар (AUD);
• новозеландский доллар (NZD).

2. Кроссы или миноры. Практически равные по стоимости популярные валюты, но без доллара. Например, EUR, GBP, JPY, CHF, CAD, AUD, NZD.
3. Экзотические валютные пары. Спред может расширяться в зависимости от соотношения цен в парах. К экзотическим относятся все остальные валюты, не входящие в список мажорных, в том числе пары с рублём.

Как посчитать спред

Если говорить обобщённо, чтобы посчитать спред, нужно взять минимальное значение продажи и максимальное для покупки – вычесть BID из ASK. В целом величина спреда зависит от того, в чём он измеряется.

В чём измеряется спред

Логично предположить, что спреды нужно измерять в валюте, в которой они торгуются. Но это не всегда удобно. Особенно для активов с большой разницей, например, для экзотических валютных пар. Поэтому чаще всего спред измеряют в процентах или пунктах.

1. В процентах для определения рентабельности используют формулу: (Лучшая цена для покупки – Лучшая цена для продажи) / Лучшая цена для покупки × 100.

Пример: аск на акции компании Х составляет 12, а бид – 10. (12 – 10) / 12 × 100 = 16,66666%.

2. В пунктах или пипсах. Чаще всего в них считается спред в популярных парах, для ликвидных активов и валют.

Пример: брокер устанавливает величину шага для 1 единицы покупки. Для ликвидных активов и популярных пар – это 2–5 пунктов. Далее брокер собирает биржевой стакан. При этом цены ASK и BID будут различаться на количество пипсов. Если 112 рублей – покупка, а 115 – продажа, разница в 3 пункта.

Быстро посчитать размер спреда можно на онлайн-калькуляторе, которые представлены на сайтах финансовых платформ.

Какие факторы влияют на спред

На размер спреда, особенно плавающего, оказывают влияние внешние и внутренние факторы. Их нужно учитывать инвестору, который делает заявки на покупку или продажу. Так он сможет просчитать возможные риски и прибыль. Надо смотреть на следующие показатели:

1. Количество заявок, объёмы активов.

Если покупатель выставил запрос на приобретение большого объёма активов, он может удовлетворить сразу много заявок на продажу. Из-за этого спред расширяется.

2. Ликвидность и популярность актива.

Чем ликвиднее актив, тем больше на него спрос и активнее идут торги. Здесь можно наблюдать снижение спреда. И наоборот.

3. Обстановка на глобальных рынках, мировые новости.

Серьёзные происшествия, катастрофы и другие события могут приводить к тому, что акции одних компаний вырастают в цене, а других – падают. Это тоже влияет на покупательскую активность и размеры спредов.

4. Время торгов.

Например, в праздники на бирже происходит затишье. Торговать становится невыгодно, так как активность трейдеров падает. Если происходит событие мирового масштаба, котировки могут резко взлететь или упасть. В этот момент можно хорошо заработать на сделках.

Можно ли уменьшить спред

Помимо вышеперечисленных факторов, на размер спреда могут влиять брокеры или маркетмейкеры. Например, последние могут установить искусственный спрос на активы и поднять их в цене. У брокеров есть возможность закрывать торги или фиксировать спред на одном уровне. Но в целом трейдеры не могут понижать или повышать значения по собственному желанию. При этом анализировать ширину спреда необходимо, чтобы снизить издержки:

• пользоваться высоколиквидными инструментами;
• торговать при нормальной активности, а не в периоды затишья или паники;
• брать паузу в моменты, когда прогнозируется расширение спреда.

Как работать со спредом в торговле

Как работать со спредом в торговле? Фото:

Если вы строите долгосрочную инвестиционную стратегию, то регулярно оценивать размер спреда рынка не нужно. Важно учитывать календарные значения в длинных периодах.

Если же вы хотите заниматься активной биржевой торговлей, спред становится важной величиной. Главное: плохая точка входа в позицию – на расширении спреда. Это правило работает и для длинных инвестиций. Но также стоит учитывать не только разность в аск и бид, но и процентное соотношение к стоимости актива. Чем оно выше, тем рискованнее сделка. Зато она может принести крупную прибыль.

Лимитные заявки с фиксированными ценами на покупку помогают снизить риски в коротких стратегиях. Если ваша ставка не сыграет, заявка аннулируется вами или брокером. Если же вы хотите купить актив по любой доступной в данный момент цене, можете подать рыночный ордер, который будет исполнен брокером.

Брокеры с минимальным спредом

Чем интенсивнее вы ведёте торговлю, тем больше можете потерять на спреде при купле-продаже. Поэтому тем, кто в рамках одного дня проводит много сделок, оптимально искать брокеров с минимальным спредом, не более пары пипсов. В разных компаниях и у разных брокеров показатели могут отличаться, дополнительно нужно смотреть на размер комиссии. Выбирайте тех брокеров, которые на рынке более 5 лет, изучите отзывы, рейтинг. Хороший брокер также предложит на выбор фиксированную или плавающую ставку, клиентскую поддержку, имеет большую базу трейдеров.

По материалам